Článek pochází z finanz.ru
Zlepšení americký Fed, který začal ve druhém cyklu před rokem, vykolejil na čínský trh s dluhopisy.
Citace z vládních dluhopisů na šanghajské burze spadla na vrcholu: dva týdny čínská vláda dluhových cenných papírů znehodnotily o více než 5%. Více než jeden a půl letech růstu trhu prodávají-off spí během několika dnů.
10-ti letého gosbondov vyšplhaly na 3,38%, ale ještě neměl v srpnu přesáhnout 2,6-2,7%.Obchodování s futures na čínské dluhopisy byly pozastaveny kvůli kolapsu cen.
V pátek, náhlé selhání ukončil plánované umístění dluhopisů Číňanů: Ministerstvo financí se nepodařilo prodat celý objem krátkodobých poukázek navržených na trhu.
Jak uvádí agentura Bloomberg, z 12 miliard juanů tříměsíčních poukázek byly nalezeny kupce jen 10,85 miliardy; papír se splatností 182 dnů bylo prodáno za 9,57 miliard juanů na 10 let.
"Obavy investorů spojené s odlivem kapitálu, který je vzhledem k růstu kurzu dolaru jen zvýšené" - popsal, co se děje analytik Raiffeisenbank Denis Poryvai.
"Lidé se zdálo náhle vědom skutečnosti, že Číňané jsou příliš velký dluh bublina," - uvedl WSJzástupce vedoucího výzkumu na BOCOM International, Hong Hao.
Poptávka na trhu krátkodobých cenných papírů čínské vlády je prakticky chybí, řekl Bloomberg analytik Guotai Junan Securities Co. Ho Hanf.
V návaznosti na státní dluhopisy v hledání nového vlevo dole Yuan: v pátek, Čínská lidová banka nastavit oficiální směnný kurz na minimum od května 2008 na 6,95 jüanu za dolar. Od začátku, yuan ztratil 4,8%
tržní dluh v Číně, jehož objem dosáhl 9 bilionů dolarů "předání bodu, odkud není návratu" v roce 2016, říká stratég První nábřeží Fund Management Yang Delong: po mnoho let sazby z dluhopisů a půjček padlo, ale nyní odliv kapitálu a zpomalení ekonomiky je zaručena dlouhodobý růstový trend.
"Bull trh s dluhopisy je celé Číně", - řekl.
Čínská ekonomika se svým výkonem - je "dluh bublina" píší ekonomové Sberbank CIB Andrey Kuznetsov a Cole Acheson: celková výše dluhu dosáhla 250% HDP, náklady na jeho údržbu 12% HDP a roste 1,5krát rychleji než ekonomika.
Dokonce i při současném tempu každý čtvrtý podnik v Číně, která má kotaci na burze není schopna splácet své dluhy nejsou účet příjem je nižší než částka úrokových plateb, a ukázal Reuters průzkum.
De facto tyto společnosti fungují na principu pyramidové hry: úroky z úvěrů o získání nových úvěrů, což vede k dalšímu zvyšování dluhu a úrokových peněžních toků a uzavírá bludný kruh.
V měsíci čínské vlády nalije do ekonomiky 0,6 až 1,2 bilionu juanů nových dluhů, ale účinek těchto injekcí je menší: 1 juanů nových dluhů ekonomiky poskytuje pouze 0625 yuanů nové HDP.
V této situaci se tempo růstu úvěrů může odhalit absces dlouho nahromaděné problémy zadlužení, varuje analytik Raiffeisenbank Denis Poryvai.
Zhroucení čínského dluhové bubliny echo hit po celém světě. "Pokles kurzu dolaru, jakož i vysokých cen ropy, v takovém případě bude možné zapomenout na dlouhou dobu" - říká.
