Článek pochází z Finanz.ru
Trh s výměnou plynu v Evropě, který přežil skok v cenách o 840% za 9 měsíců, možná ještě nepil pohár smutku.
Přestože kotace futures na plyn našly odpočinek těsně nad 1 000 dolary za tisíc metrů krychlových, protože přestaly skákat o desítky procent denně, opět se stahují mraky nad největšími obchodníky s komoditami, kteří masivně sázejí na pokles cen plynu.
Přihlaste se k odběru Finanz.ru v Telegramu
Podle agentury Bloomberg ICE Clear Europe - zúčtovací rameno londýnské burzy ICE - prudce zvyšuje požadavky na marži pro smlouvy o plynu.
Zajištění - tj. Množství „skutečných peněz“, které musí být drženy na účtu, aby se zajistila pozice - vzroste o 33-45% u futures pro dodávky v listopadu, prosinci, lednu, únoru a březnu. Změny, které budou vyžadovat přidání prostředků na účet, začnou platit od úterý 12. října. Například pro prosincové futures se GO zvýší na 239 $ za tisíc metrů krychlových (23,8 eur za megawatthodinu).
Zpřísnění požadavků na směnu slibuje novou bolest hlavy pro giganty obchodování s komoditami, kteří již zažili mnohamiliardové výzvy k marži kvůli ztrátám na futures transakcích.
Společnosti Gunvor, Trafigura, Mercuria a Vitol si udržovaly krátké pozice ve smlouvách o plynu - tj. Sazby na snížení svých kotací v Evropě - jako součást strategií zajišťujících jejich dodávky. Nárůst cen zaskočil obchodní domy a nejméně dva z nich - Gunvor a Mercuria - byli nuceni uzavřít pozice a nakupovat futures z trhu. To minulý týden posunulo citace na rekordních 1950 $ za tisíc metrů krychlových.
Gunvor čelil margin call 1 miliardu dolarů, zdroje Bloomberg řekl .
Další dva obchodníci - Vitol Group a Trafigura Group - pokračují v omezování dodávek plynu a získávání dodatečného financování od bank k pokrytí požadavků na marži u brokerů. Trafigura letos zvýšila svůj dluh o 6 miliard dolarů, řekl jeden zdroj agentuře Bloomberg.
Zpřísnění požadavků na směnu bude vyžadovat dodatečné financování od společností na pozice, jejichž celková velikost podle agentury Reuters dosáhla na začátku října 30 miliard dolarů.
Pondělní obchodování na ICE skončilo 3–5% poklesem cen plynu. Smlouva na další měsíc - listopad - uzavřela relaci na 1025 USD za tisíc metrů krychlových. Plyn na prosinec a leden je o něco dražší - 1 031 USD, zatímco smlouvy na březen se obchodovaly za 942,6 USD.
Mezitím se situace na fyzickém trhu s plynem nezměnila. Od začátku listopadu čerpá Rusko o 30% méně než v září a o 15% méně než před rokem.
Dodávky prostřednictvím plynovodu Yamal -Europe se na ukrajinské trase ztrojnásobily - o 20%, píší analytici Bank of America ve své recenzi.
Vzhledem k tomu, že Gazprom svůj exportní plán nezměnil a stále plánuje letos prodat 283 miliard metrů krychlových, ve zbývajících měsících budou dodávky zhruba o 15% nižší než loni, odhaduje Sberbank CIB.
Minulý týden ruský prezident Vladimir Putin nařídil „přemýšlet o možném zvýšení dodávek“ plynu. Brát slova autokratů v nominální hodnotě za to nestojí: ačkoli je Rusko pravděpodobně připraveno zvýšit dodávky, určitě za to bude něco požadovat, píší analytici společnosti Nordea.
Je možné, domnívají se, že Donbass a situace kolem Ukrajiny se stanou předmětem vyjednávání. V úterý odstartoval summit Ukrajina-EU a Victoria Nulandová, kurátorka americké ukrajinské politiky, dorazila na pracovní návštěvu do Moskvy. Ve stejný den Putin telefonoval s německou kancléřkou Angelou Merkelovou a francouzským prezidentem Emmanuelem Macronem, načež bylo rozhodnuto připravit „normanské“ setkání na úrovni ministrů zahraničí.
Nadcházející týdny ukážou, zda je EU připravena vzdát se Donbassu, aby zajistila bezpečné dodávky plynu, vzhledem k tomu, že východní Ukrajina ve světle projektu Nord Stream 2 ztrácí svůj význam pro Brusel, píše Nordea.
