Před pár dny předseda Evropské centrální banky (ECB) Mario Draghi hovořil o "poměrně silném" zvýšení cenového tlaku, což způsobilo poměrně vzrušení. Inflace byla nedávno považována za mrtvou. V neposlední řadě vedoucí ECB předkládalo své názory znovu a znovu. Nyní spotřebitelé a finanční trhy vědí, co Draghi myslel svým tvrzením o cenovém tlaku.
Inflace v září překvapivě vzrostla nad hranici dvou procent v Německu. Spotřebitelské ceny byly o 2,3 procenta vyšší než úroveň v témže měsíci loňského roku, řekl federální statistický úřad ve čtvrtek na základě předběžných údajů. V předchozích dvou měsících míra inflace činila dvě procenta.
Odborníci byli překvapeni prudkým nárůstem. Ekonomové, s nimiž se dotazoval Reuters, očekávali, že vytrvalost srpnové inflace bude stoupat o dvě procenta.
Zejména cena topného oleje a paliva
Ropa byla jedním z cenových faktorů v září. Energetická cena se v září zvýšila o 7,7% více než před rokem. Zejména těžby ropy, nafty a benzinu se staly dražšími , přičemž ceny topných olejů se podle statistik zvýšily o více než 30 procent. Na finančních trzích vzrostly ceny barelu Brent na více než 80 dolarů, což je nejvyšší od listopadu 2014.
Ale jídlo bylo výrazně dražší. Zde došlo k nárůstu o 2,8 procenta. Důvodem bylo teplé a suché letní počasí, které způsobilo, že některé potraviny jsou dražší. Ale i pro oblečení a obuv se spotřebitelé museli dostat hlouběji do tašky než před rokem. Sedm procent dražší zde ceny.
Tím se inflace v největší evropské ekonomice v letošním roce pohybuje nad dvěma procenty. Září je pátý měsíc v řadě a dva před desetinnou čárkou. Toto se stalo před více než pěti lety: počátkem roku 2012.
ECB pod tlakem
Odborníci očekávají, že inflace v celé eurozóně se zvýší výrazně nad dvě procenta. V pátek bude statistická agentura Eurostat pravděpodobně oznámit zvýšení cen o 2,2 procenta v září. To také vyvíjí tlak na ECB, která se zaměřuje na roční míru inflace v eurozóně o něco méně než dvě procenta. Při této hodnotě centrální banka sleduje cenovou stabilitu.
Ekonomové tvrdí, že jde o návrat inflace nebo jen letmý jev. Odpověď na otázku je velmi důležitá pro spořitele a spotřebitele. Pokud by se inflace vrátila, finanční systém by se musel přizpůsobit tvrdému měnovému proměnnému s problémovými časy na burzách cenných papírů. Spotřebitelé by pak byli dobře doporučeni, aby zvážili větší nákupy.
Pro Carsten Brzeski z ING-Diba je jen málo důkazů, že inflační tlak se udržitelně zvýšil. „Nárůst inflace na sedmileté maximum o není výsledkem uvolněné měnové politiky ECB, ale zvláštními faktory, jako je počasí nebo cen ropy,“ říká Brzeski. Peter Schaffrik z RBC Capital to vidí podobným způsobem. Především viní vyšší ceny za inflaci.
Důsledky inflace: klasická spirála s platovými cenami
Stoupající ceny ropy se ve skutečnosti mohou stát stálou inflací pouze tehdy, pokud se změní ve spirála, přenesou se do vyšších mezd. A zde jsou první známky cenového tlaku. Odbory a zaměstnavatelé v kovovém a elektrotechnický průmysl, ve veřejném sektoru, ve stavebnictví a v chemickém průmyslu se dohodly letos výrazně vyšší tituly.
Ale to by se nemělo dělat tak rychle. Draghi naznačil, že nedovolí, aby byl pod tlakem inflačních tlaků.Dřívě nebo později budou tyto vyšší náklady na pracovní sílu pravděpodobně přenášeny na spotřebitele, což by mohlo vést k klasické spirále plateb za ceny. Ředitel institutu Mníchov Ifo Clemens Fuest k tomu odpovídá. "Míra inflace je nyní značně nad cílovou hodnotou ECB," uvedl pro finanční služby Bloomberg. "Pokud se trend rozšíří na celou Evropu, ECB musí zvýšit úrokové sazby rychleji, než bylo plánováno."
