Clanek pochazi z Welt.de
Donald Trump usiluje o historickou regulační demontáž. Celá průmyslová odvětví od svého výběru rostla dvojciferně.
To by však měl být začátek, pouze pokud by Trump měl svůj plán realizovat. WELT představuje seznam ETF, které mají nyní obzvláště velký potenciál.
Ekonomický leitmotiv roku 2025 je již jasný: jedná se o deregulaci. Téměř všechny politické tábory nyní uznávají, že nadměrná byrokracie váže ekonomickou dynamiku, zejména ve stárnoucích západních ekonomikách. Navzdory těmto znalostem se vztek pro regulaci nikde vážně zpomalil. S inaugurací Donald Trumps jako americký prezident to by se teď mohlo změnit.
Změna vlády ve Washingtonu možná podpořila největší neúspěch v regulaci za desetiletí. Již ve volební kampani, ale především s první Personální rozhodnutí nově zvolený muž v Bílém domě dal směr. Přední techničtí podnikatelé Elon Musk a Vivek Ramaswamy vedou nové ministerstvo vládní účinnosti „“ – ministerstvo vládní účinnosti; krátce převedeno „DOGE “ –, vyvolává ohromná očekávání.
Úspory ve státním aparátu, jako jsou především Musk slibuje, může být žádoucí. Pro celkovou ekonomiku má větší význam snížení byrokracie „“, protože byrokracie se také nazývá v angličtině. Stejně jako v Německu chce mnoho společností ve Spojených státech méně pravidel a předpisů.
To ukazuje reakci burzy cenných papírů: Od voleb Trumpa na začátku listopadu se finanční, energetické a užitkové akcie staly dražšími. Profitátory lze nalézt také v oblasti technologií a komunikace. Celá průmyslová odvětví získala dvojcifernou hodnotu. Pokud by deregulace za nové vlády skutečně uspěla, měl by to být jen začátek. Skutečné snížení byrokracie má obrovský ekonomický potenciál –, z něhož mohou mít prospěch i spořitelé v Německu.
Regulace často stojí za vznešenými úmysly, jako je ochrana přírodního prostředí nebo kontrola práv pracovníků. Protože se však byrokracie po celá desetiletí rozšiřuje, mnoho požadavků se stalo pro ekonomiku hlavní zátěží. „Průmyslové země od přelomu tisíciletí nesmírně rozšířily předpisy ve finančním, sociálním, environmentálním a klimatickém sektoru, říká Gunther Schnabl, profesor hospodářské politiky na univerzitě v Lipsku.
Ve svém výzkumu se intenzivně zabýval účinky byrokracie „“. Jeho závěr: předpisy a jejich oficiální sledování zvýšily náklady pro státy, společnosti a v neposlední řadě banky, aniž by v mnoha případech bylo jasné, zda bylo zamýšlených cílů dosaženo.
Volná pravidla pro výrobu ropy a plynu
Pokud skutečně existuje komplexní deregulace v největší světové ekonomice, pozitivní růstové účinky jsou jisté – téměř všichni ekonomové souhlasí. Protože však stále není jasné, co přesně se provádí a co ne, je v současné době obtížné přesně kvantifikovat, jak velké by tyto účinky byly, říká se. Měli byste využít Ameriky Evropa ale zvětšit. „Celkově Trumpovy plány naznačují, že americká ekonomika bude i nadále růst výrazně rychleji než eurozóna “, říká Jörg Krämer, hlavní ekonom společnosti Commerzbank.
Zdá se, že odborník je již jistý: energetický sektor. „Trump by měl uvolnit pravidla pro těžbu ropy a zemního plynu –, například zákaz vrtání na státní půdě “, vysvětluje Krämer. To by mělo vést k tomu, že americké společnosti budou moci rozšířit svou výrobu a budou kritizovány environmentalisty.
Na akciových trzích se vyhlídka již projevila v rostoucích cenách. Průmyslový index amerických výrobců ropy a zemního plynu, energetický sektor S&P 500, od Trumpových voleb vzrostl o desetinu. Sektorové těžké váhy zahrnují ExxonMobil, Chevron a ConocoPhillips.
zdroj: Infographic WORLD
V energetickém sektoru však deregulace přesahuje: Trump pravděpodobně také uvolní pravidla pro emise z elektráren. Co by se mělo obávat klimatických aktivistů, povede k tomu, že ve Spojených státech bude k dispozici levnější energie ve prospěch domácího průmyslu. To nejen posílí výrobu a zmírní spotřebitele, ale také posílí konkurenční postavení Ameriky na světových trzích. Především se však situace v oblasti zisku dodavatelů pravděpodobně zlepší, jak již lze vidět v indexu sektoru veřejných služeb S&P 500. Jsou v něm zastoupeny velké energetické společnosti, včetně NextEra, The Southern nebo Duke Energy.
Ve volební kampani Trump také naznačil, že zajistí, aby Spojené státy vyráběly tolik elektřiny jako nikdy předtím. Vyhlídka na levnou elektřinu mu dala soucit Komunita kryptoměn což někdy vyžaduje hodně elektřiny do dolu „“ jejich mincí. Oznámení však bylo také dobře přijato ve výrobním sektoru.
Vzhledem k poměrně levné energii mají USA již cenovou výhodu oproti mnoha konkurentům v Evropě –, a proto se německé společnosti rozhodly založit továrny v Americe. Mezi další důvody patří dotace a tarify oznámené společností Trump na zahraniční zboží.
Banky těží nejvíce
Přímými příjemci této politiky jsou všechny americké společnosti, které investují do umělé inteligence (AI). Protože datová centra AI vyžadují spoustu energie, investice se vyplatí pouze tehdy, je-li zaručena dlouhodobá dodávka levné elektřiny. Průkopníci technologií jako Nvidia, Microsoft (s OpenAI), Amazonka nebo abeceda dokonce těží dvakrát.
Rozšíření infrastruktury pro ně platí rychleji a uvolněné předpisy jim také umožňují uvádět na trh své technologie rychleji, než je tomu v přísně regulované Evropě. Mimochodem, životní prostředí zvýhodňuje společnosti, které vyvíjejí nové formy jaderných reaktorů nebo provozují stávající jaderné elektrárny.
Existují tedy potenciální znalci deregulace. A burza se již dávno rozhodla, kdo by měl mít z velkého plánu největší užitek: banky. „Není nic za nic, že ceny akcií velkých amerických finančních hodnot reagovaly pozitivně po Trumpově volebním vítězství “, říká hlavní ekonom Commerzbank Krämer. Profesor hospodářské politiky Schnabl to uvádí takto: „Banky trpí velmi vysokými náklady, které vznikly z rychle rostoucí regulace finančního trhu, včetně vykazování ESG.
ESG je zkratka pro „Životní prostředí, sociální správa, správa “, tj. Životní prostředí, sociální věci a dobrá správa a řízení společností. Po bankrotu Lehman v roce 2008 a následné finanční krizi byly zavedeny a zpřísněny četné předpisy – natolik, že i příznivci bankovní regulace museli připustit přehánění.
Vzhledem k tomu, že zde určený americký prezident Trump také slíbil úlevu, není divu, že velké americké instituty, jako je JP Morgan Chase, Bank of America nebo Wells Fargo jsou od té doby na vzestupu. Ekonomický leitmotiv roku 2025 již způsobuje hudbu na burze.
